Die weltweit wichtigsten Aktienindizes

Eines vorneweg: Aktienindizes sind keine Aktien. „Index“ meint vielmehr eine Bündelung mehrerer Aktien beziehungsweise Aktiengesellschaften. Der Indexkurs bildet die gemeinsame Entwicklung dieser Aktien ab. Anlegerinnen und Anleger können aus dem Aktienkurs eines Aktienindexes in einem gewissen Rahmen Entwicklungen einer Branche oder Region ablesen.

Aktienindizes sind nach verschiedenen Kriterien zusammengestellt. Je nach Zusammensetzung kann ein Index zum Beispiel einen regionalen Markt oder eine Branche abbilden. So beinhaltet der Euro Stoxx 50 etwa die hinsichtlich ihrer Marktkapitalisierung 50 größten börsennotierten Unternehmen der Eurozone, der TecDax umfasst die 30 größten Technologieunternehmen Deutschlands.

Die Gewichtung einer Aktiengesellschaft errechnet sich aus ihrem Börsenwert und der Anzahl der frei handelbaren Aktien, dem sogenannten Streubesitz oder auch free float. Die Gewichtung spiegelt also die Marktkapitalisierung eines Unternehmens wider.

Damit ein Aktienindex einen möglichst aussagekräftigen Trendmesser darstellt, ist es wichtig, dass einzelne Aktien im Index nicht zu stark gewichtet sind, auch wenn die Marktkapitalisierung eine höhere Gewichtung verlangen würde. Denn eine zu starke Gewichtung einer Aktie würde den Aktienindex verzerren. Er wäre ein ungenaueres Börsenbarometer.

Über die konkrete Zusammensetzung entscheidet das jeweilige Unternehmen, das den Index ermittelt, etwa die Deutsche Börse AG für den DAX. An der Berechnung einiger Indizes sind auch Zeitungen beteiligt, so zum Beispiel die Financial Times am britischen FTSE 100 oder das Wall Street Journal am Dow Jones.

Neben seiner Indikatorfunktion für bestimmte Marktentwicklungen und Trends erfüllt ein Aktienindex weitere Funktionen. So orientieren sich ETFs (Exchange Traded Funds), börsengehandelte Indexfonds, immer an einem Aktienindex. Anlegerinnen und Anlegern ist es damit möglich, mit dem Kauf der Indexfondsanteile in den entsprechenden regionalen Markt oder eine bestimmte Branche zu investieren. Kaufst Du also Anteile an einem ETF, investierst Du damit in alle Unternehmen, die in dem ETF stecken.

Auch für aktiv gemanagte Fonds spielen Aktienindizes eine wichtige Rolle. Sie dienen als Qualitätsmesser der Arbeit von Fondsmanagerinnen und Fondsmanagern. Für diese – und deren Kundinnen und Kunden – ist ein Aktienindex eine Benchmark, also eine Vergleichsgröße, an der sich die Arbeit der Managerin oder des Managers messen lassen muss.  Sie stellen ein Aktienportfolio zusammen und versuchen, den Markt – vertreten durch einen Referenzindex – zu übertreffen. Tatsächlich gelingt das allerdings den wenigsten auf Dauer.

Ein Aktienindex kann als Kursindex oder als Performanceindex dargestellt werden. Der Kursindex zeigt die Wertentwicklung ohne Dividenden

und Kapitalveränderungen. Hier zählen nur die reinen Aktienkurse. Ein Performanceindex hingegen wird so berechnet, als ob ausgezahlte Dividenden in den Index reinvestiert würden. Damit spiegelt ein Performanceindex die Wertentwicklung genauer als ein Kursindex wider. Das hat allerdings einen negativen Effekt. Ein Performanceindex entfernt sich mit der Zeit vom tatsächlichen Gesamtwert der Aktien, die er abbildet.

Viele Aktienindizes werden sowohl als Kursindex als auch als Performanceindex berechnet, so zum Beispiel der DAX. Anders zum Beispiel der Dow Jones Industrial Average: Dieser wird ausschließlich als Kursindex angegeben.

Aktienindizes lassen sich in verschiedene Kategorien unterteilen: So gibt es zum Beispiel Blue-Chip-Indizes, Länder- oder Regionenindizes, Branchen- oder Sektorindizes und Strategieindizes. Sie alle bilden damit unterschiedliche Märkte ab. Wenn Du weniger in einzelne Unternehmensaktien, sondern in ganze Branchen oder regionale Märkte investieren möchtest, solltest Du Dich an einem entsprechenden Index orientieren. Im Folgenden sind verschiedene Indexkategorien aufgelistet. Jeder Kategorie sind einige wichtige Indizes zugeordnet.

Ein Blue-Chip-Index umfasst die hinsichtlich der Marktkapitalisierung größten Unternehmen eines Landes oder einer Region. Das heißt nicht unbedingt, dass der Index sämtliche Blue Chips – also die nationalen Marktführer ihrer Branchen – enthält, vielmehr umfasst der Index in der Regel nur einen Teil dieser Unternehmen.

Branchen- oder Sektorindizes bilden die Wertentwicklung einzelner wirtschaftlicher Branchen wie etwa der Pharma-Industrie

ab. So existieren Indizes, in denen nur Aktien von Technologieunternehmen aufgenommen sind oder solche, die die Pharmaindustrie abbilden.

Ein Strategieindex folgt einer bestimmten Anlagestrategie. Dementsprechend lässt sich keine verbindliche Aussage über die Zusammensetzungen solcher Indizes treffen. Oft beinhalten sie jedoch nicht nur Aktien, sondern auch andere Finanzprodukte wie Derivate.

In diesen Indizes sind Aktien von Unternehmen enthalten, die sich alle einem Land oder einer Region zuordnen lassen. Streng genommen bilden natürlich auch Blue-Chip-Indizes ein Land oder eine Region ab. Doch der Fokus von Blue-Chip-Indizes auf die wirtschaftlich stärksten Unternehmen eines Landes entspricht weniger dem Markt an sich, ist also für die Beurteilung der Entwicklung eines Landes als Ganzes eher ungünstig.

Willst Du Dir an der Börse einen ersten Überblick über einen Markt oder eine Branche verschaffen, kann Dir die Kursentwicklung des entsprechenden Indexes weiterhelfen. Investieren kannst Du dann entweder über einen ETF oder einen Fonds. Natürlich ist auch eine Investition in Einzelaktien möglich, die in Deinem bevorzugten Index enthalten sind.